{"id":187,"date":"2017-11-01T10:48:56","date_gmt":"2017-11-01T08:48:56","guid":{"rendered":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/?p=187"},"modified":"2017-11-01T10:48:56","modified_gmt":"2017-11-01T08:48:56","slug":"ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/","title":{"rendered":"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys"},"content":{"rendered":"\n

Euroopan keskuspankki on elvytt\u00e4nyt euroaluetta <\/span>yli 2 000 miljardilla eurolla vuodesta 2015 l\u00e4htien<\/span><\/a>. EKP on onnistunut est\u00e4m\u00e4\u00e4n deflaation eli hintojen laskun, mutta 2 prosentin inflaatiotavoitetta se ei ole saavuttanut. <\/span><\/p>\n\n\n\n

EKP p\u00e4\u00e4ttikin viime viikolla jatkaa ohjelmaansa ainakin ensi syyskuuhun saakka. <\/span>Tukisostoilla on kuitenkin muita taloudellisia sivuvaikutuksia, jotka saattavat olla euroalueelle merkitt\u00e4v\u00e4mpi\u00e4 kuin ohjelman julkituotu inflaatiotavoite<\/a>.<\/span><\/p>\n\n\n\n

 <\/p>\n\n\n\n

Ensinn\u00e4kin<\/span> ostot hy\u00f6dytt\u00e4v\u00e4t finanssipoliittisesti j\u00e4senmaita. Euromaiden velkakirjojen ostot painavat niiden korkoja alas, mik\u00e4 alentaa velanhoitokuluja. N\u00e4in hallituksille j\u00e4\u00e4 enemm\u00e4n rahaa k\u00e4ytett\u00e4v\u00e4ksi. <\/span><\/p>\n\n\n\n

Saksan keskuspankkiirit ovat arvostelleet, ett\u00e4 toimillaan EKP poistaa paineen budjettisopeutukseen ja rakenteellisiin uudistuksiin. Lis\u00e4ksi Saksan perustuslakituomioistuin on kyseenalaistanut ostojen laillisuuden<\/a>, sill\u00e4 k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 ostot poistavat euroalueelta markkinakurin. <\/span><\/p>\n\n\n\n

Toiseksi EKP edist\u00e4\u00e4 vienti\u00e4. Alhaiset korot tarkoittavat pienempi\u00e4 tuottoja sijoittajille, mik\u00e4 ohjaa sijoittamaan riskipitoisempiin ja korkeamman tuoton sijoituskohteisiin. P\u00e4\u00e4omavirrat euroalueen ulkopuolelle osakkeisiin ja velkakirjoihin vahvistavat kilpailijoiden valuuttoja. Euroalueen yritysten firmojen kilpailukyky on parantunut, kun euro on halventunut suhteessa dollariin. <\/span><\/p>\n\n\n\n

Kolmanneksi ostot liennytt\u00e4v\u00e4t poliittisia kriisej\u00e4. Esimerkiksi viime joulukuun Italian p\u00e4\u00e4ministeri <\/span>Matteo Renzin<\/b> eroon johtaneesta kansan\u00e4\u00e4nestyksest\u00e4 tai Katalonian kriisist\u00e4 huolimatta Italia ja Espanja ovat saaneet lainaa melkein koko ajan halvemmalla kuin Yhdysvallat. <\/span><\/p>\n\n\n\n

 <\/p>\n\n\n\n

On huomionarvoisaa<\/span>, ett\u00e4 Saksan liittokansleri Angela Merkel<\/b> tai v\u00e4istyv\u00e4 valtiovarainministeri <\/span>Wolfgang Sch\u00e4uble<\/b> eiv\u00e4t ole arvostelleet ostoja. <\/span>Ilman EKP:n tukiostoja euroalueen velkakriisi jatkuisi ja j\u00e4senmaat joutuisivat pulittamaan lis\u00e4\u00e4 rahaa vakausmekanismiin. <\/span><\/p>\n\n\n\n

Euroalueen sis\u00e4isten tulonsiirtojen vastustaminen toimiikin poliitikoille perusteena hyv\u00e4ksy\u00e4 EKP:n poikkeukselliset toimet. T\u00e4m\u00e4 selitt\u00e4\u00e4 my\u00f6s sen, miksi Suomi ei sano uusissa EMU-linjauksissaan<\/a> mit\u00e4\u00e4n Euroopan keskuspankista. <\/span><\/p>\n\n\n\n

\n

Tulonsiirtojen vastustus toimii perusteena EKP:n poikkeuksellisten toimien hyv\u00e4ksynn\u00e4lle.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

 <\/p>\n\n\n\n

EKP<\/span> arvioi<\/span> elvytystoimien jatkoa seuraavan kerran ensi vuoden syyskuussa. <\/span><\/p>\n\n\n\n

EKP ei tule omien arvioidensa mukaan<\/a> saavuttamaan inflaatiotavoitetta viel\u00e4 2019, joten ostot jatkunevat muodossa tai toisessa<\/a> nykyisen johtaja Mario Draghin<\/strong> kauden loppuun. <\/span><\/p>\n\n\n\n

Kun Draghin seuraaja aloittaa lokakuussa 2019, h\u00e4nen onkin tarkoin mietitt\u00e4v\u00e4, kuinka ohjelmaa aletaan ajaa alas. <\/span>Inflaation lis\u00e4ksi h\u00e4nen tulee arvioida tarkasti pankkien ja valtioiden kohtalonyhteytt\u00e4 ja kuinka paljon euroalue kest\u00e4\u00e4 markkinakuria. T\u00e4h\u00e4n vaikuttaa keskeisesti, kuinka paljon valtiot, pankit ja EKP hoitavat euroalueen pankkien ongelmaluottoja, joita on arvioiden mukaan vajaat 1000 miljardia euroa<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Erityinen ongelma on Italia, jossa on suuri m\u00e4\u00e4r\u00e4 ongelmaluottoja<\/a>, pankit ovat lainanneet valtiolle ja kotitaloudet ovat lainanneet pankeille. K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 kohtalonyhteys tarkoittaakin, ett\u00e4 mik\u00e4li Italian pankit eiv\u00e4t kest\u00e4 Italian valtion lainaongelmia, ei euroalue my\u00f6sk\u00e4\u00e4n kest\u00e4 korkeampia korkoja.<\/p>\n\n\n\n

 <\/p>\n\n\n\n

EKP:n vastuu<\/span> euroalueen vakaudesta ja talouskasvusta on lis\u00e4\u00e4ntynyt eurokriisin aikana euromaiden passiivisuuden takia. Pankkiunioni poistaa valtioiden ja pankkien kohtalonyhteytt\u00e4, mutta budjettikurin vahvistaminen v\u00e4hent\u00e4\u00e4 euromaiden finanssipoliittista liikkumavaraa seuraavan kriisin sattuessa.<\/p>\n\n\n\n

Budjettikurin vahvistaminen tarkoittaa, ett\u00e4 euroalue on seuraavassakin kriisiss\u00e4 EKP:n varassa. Ongelmana on, ett\u00e4 Euroopan keskuspankilla on v\u00e4hemm\u00e4n ty\u00f6kaluja k\u00e4yt\u00f6ss\u00e4\u00e4n<\/a> kuin mit\u00e4 oli eurokriisin alkaessa.<\/p>\n\n\n\n

Kun euroaluetta nyt kehitet\u00e4\u00e4n, euromaiden tulisikin luoda finanssipoliittinen suunnitelma seuraavan kriisin varalle<\/a>. <\/p>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Euromaiden tulisi luoda\u00a0finanssipoliittinen suunnitelma seuraavan kriisin varalle.<\/p>\n","protected":false},"author":37967,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"asauth_required_access_level":3,"asauth_cansharepaid":"true","om_header_attributes":[],"footnotes":"","om_featured_image_focal_point":[],"om_primary_tag":0,"om_contributors":[],"om_co_authors":[],"beyondwords_generate_audio":"","beyondwords_project_id":"","beyondwords_content_id":"","beyondwords_preview_token":"","beyondwords_player_content":"","beyondwords_player_style":"","beyondwords_language_code":"","beyondwords_language_id":"","beyondwords_title_voice_id":"","beyondwords_body_voice_id":"","beyondwords_summary_voice_id":"","beyondwords_error_message":"","beyondwords_disabled":"","beyondwords_delete_content":"","beyondwords_podcast_id":"","beyondwords_hash":"","publish_post_to_speechkit":"","speechkit_hash":"","speechkit_generate_audio":"","speechkit_project_id":"","speechkit_podcast_id":"","speechkit_error_message":"","speechkit_disabled":"","speechkit_access_key":"","speechkit_error":"","speechkit_info":"","speechkit_response":"","speechkit_retries":"","speechkit_status":"","speechkit_updated_at":"","_speechkit_link":"","_speechkit_text":""},"categories":[1],"tags":[2,33,35,34,36,4],"class_list":["post-187","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-vallan-mahotonta","tag-angela-merkel","tag-ekp","tag-euroalue","tag-mario-draghi","tag-qe","tag-wolfgang-schauble"],"om_views":null,"acf":{"tuuma_off":false,"tuuma_kysymys":"","tuuma_vastaus":""},"asauth":{"required_access_level":1,"share_token":"","is_paid":false},"yoast_head":"\nEKP:n elvytyksen poliittinen merkitys - Vallan mahotonta!<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fi_FI\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys - Vallan mahotonta!\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Euromaiden tulisi luoda\u00a0finanssipoliittinen suunnitelma seuraavan kriisin varalle.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Vallan mahotonta!\" \/>\n<meta property=\"article:author\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/a.ronkainen\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2017-11-01T08:48:56+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-content\/uploads\/sites\/42\/2018\/05\/antti_j_ronkainen_blogi_pieni.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"600\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"600\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Antti Ronkainen\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@https:\/\/twitter.com\/anttironkainen\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Antti Ronkainen\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"2 minuuttia\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/\",\"url\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/\",\"name\":\"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys - Vallan mahotonta!\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#website\"},\"datePublished\":\"2017-11-01T08:48:56+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#\/schema\/person\/aa34015af7a4bce21e1cdcf566bb57b0\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fi\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#website\",\"url\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/\",\"name\":\"Vallan mahotonta!\",\"description\":\"Tutkija Antti Ronkainen seuraa maailmantalouden murrosta.\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/haku\/?q={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fi\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#\/schema\/person\/aa34015af7a4bce21e1cdcf566bb57b0\",\"name\":\"Antti Ronkainen\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fi\",\"@id\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-content\/uploads\/sites\/42\/2018\/05\/antti_j_ronkainen_blogi_pieni-150x150.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-content\/uploads\/sites\/42\/2018\/05\/antti_j_ronkainen_blogi_pieni-150x150.jpg\",\"caption\":\"Antti Ronkainen\"},\"description\":\"Antti Ronkainen on poliittisen talouden v\u00e4it\u00f6skirjatutkija Helsingin yliopistolla.\",\"sameAs\":[\"http:\/\/anttironkainen.fi\",\"https:\/\/www.facebook.com\/a.ronkainen\",\"https:\/\/www.instagram.com\/antti.ronkainen\/\",\"https:\/\/x.com\/https:\/\/twitter.com\/anttironkainen\"]}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys - Vallan mahotonta!","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/","og_locale":"fi_FI","og_type":"article","og_title":"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys - Vallan mahotonta!","og_description":"Euromaiden tulisi luoda\u00a0finanssipoliittinen suunnitelma seuraavan kriisin varalle.","og_url":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/","og_site_name":"Vallan mahotonta!","article_author":"https:\/\/www.facebook.com\/a.ronkainen","article_published_time":"2017-11-01T08:48:56+00:00","og_image":[{"width":600,"height":600,"url":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-content\/uploads\/sites\/42\/2018\/05\/antti_j_ronkainen_blogi_pieni.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Antti Ronkainen","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@https:\/\/twitter.com\/anttironkainen","twitter_misc":{"Written by":"Antti Ronkainen","Est. reading time":"2 minuuttia"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/","url":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/","name":"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys - Vallan mahotonta!","isPartOf":{"@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#website"},"datePublished":"2017-11-01T08:48:56+00:00","author":{"@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#\/schema\/person\/aa34015af7a4bce21e1cdcf566bb57b0"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fi","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/ekpn-elvytyksen-poliittinen-merkitys\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"EKP:n elvytyksen poliittinen merkitys"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#website","url":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/","name":"Vallan mahotonta!","description":"Tutkija Antti Ronkainen seuraa maailmantalouden murrosta.","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/haku\/?q={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fi"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#\/schema\/person\/aa34015af7a4bce21e1cdcf566bb57b0","name":"Antti Ronkainen","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fi","@id":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-content\/uploads\/sites\/42\/2018\/05\/antti_j_ronkainen_blogi_pieni-150x150.jpg","contentUrl":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-content\/uploads\/sites\/42\/2018\/05\/antti_j_ronkainen_blogi_pieni-150x150.jpg","caption":"Antti Ronkainen"},"description":"Antti Ronkainen on poliittisen talouden v\u00e4it\u00f6skirjatutkija Helsingin yliopistolla.","sameAs":["http:\/\/anttironkainen.fi","https:\/\/www.facebook.com\/a.ronkainen","https:\/\/www.instagram.com\/antti.ronkainen\/","https:\/\/x.com\/https:\/\/twitter.com\/anttironkainen"]}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/187","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37967"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=187"}],"version-history":[{"count":18,"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/187\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":205,"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/187\/revisions\/205"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=187"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=187"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/suomenkuvalehti.fi\/vallan-mahotonta\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=187"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}