Venäjä-riski kasvaa

Miljardeja investoinut Fortum selvisi tällä kertaa pelkällä säikähdyksellä.

raha 04.05.2018 06:00
TEPPO TIILIKAINEN
© JANNE TERVAMÄKI

Energiayhtiö Fortumilla menee erinomaisesti. Yhtiö teki viime vuonna hyvän tuloksen ja meno on vain parantunut tämän vuoden alkupuoliskolla. Liikevoitto kasvoi tammi–maaliskuussa 405 miljoonaan euroon vuoden takaisesta 313 miljoonasta eurosta.

Fortumin tulevaisuuteen liittyy kuitenkin huomattava poliittinen riski. Yhtiö kerää kolmanneksen voitoistaan Venäjältä, jonka suhtautuminen länsimaihin on kylmentynyt pakkasen puolelle.

Länsiyhtiöihin kohdistuvat paineet ovat kasvaneet. Myös ruplan kurssi aiheuttaa epävarmuutta, mikä näkyy Fortumin alkuvuoden tuloksessa.

Yhtiö on investoinut Venäjälle kaikkiaan 4,5 miljardia euroa. Kysymys on valtavasta summasta; se muodostaa yli kolmanneksen kaikista suomalaissijoituksista Venäjälle Neuvostoliiton romahtamisen jälkeen.

Fortumin Venäjän-seikkailu alkoi kymmenisen vuotta sitten. Monet asiantuntijat ovat ihmetelleet sijoitusten mielekkyyttä. Venäjä ei ole markkinatalous eikä oikeusvaltio, ja Fortum toimii strategisesti herkällä energia-alalla.

Sisältö